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ダスキンFC最大手「(株)ナック<9788>」宅配水クリクラ事業も展開!純資産配当率4%企業を分析してみた。

アラフィフ父
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今回紹介する企業様は「(株)ナック<9788>」

(以下、「ナック」) だよ。

恐竜タイフーン
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「ナック」っていうと…あの「ダスキン」の?

アラフィフ父
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「ダスキン」のフランチャイズ加盟店としての「レンタル事業」、宅配水の「クリクラ事業」などが事業の一角だね。

美容・健康事業」なんかも手掛けているよ。

アラフィフ父
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一方で「建築コンサルティング事業」や「住宅事業」などの不動産関連ビジネスもしており、生活と住まいの両面での収益で業績をあげているんだ。

恐竜タイフーン
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5つのセグメントで分散事業の「ナック」は1971年設立ということで我々アラフィフと同世代! なんか親近感湧くんだよな~ (^^;)

というわけで、さっそく銘柄検討&分析していこう!

◎ 結論・アラフィフ父の銘柄検討結果は?

アラフィフ父の銘柄検討結果

アラフィフ父
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アラフィフ父の「ナック」の銘柄検討結果はこんな感じ

財務の健全性 (評価点 4点)
直近の業績 (評価点 3点)
業績の成長性 (評価点 3点)
業績の安定性 (評価点 3点)
株主還元 (評価点 3点)
恐竜タイフーン
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直近の営業利益は堅調で財務は急激に改善しているね。
中核事業が市場動向に左右されやすいのは気掛かりなところかな。

アラフィフ父の銘柄分析

アラフィフ父
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「ナック」ってどんな会社…?

アラフィフ父
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「ナック」はダスキンのフランチャイズ店としての清掃品レンタルや清掃サービス。 宅配ボトルウォーターの「クリクラ」をメインとしたデリバリー系事業で全体の約半分の収益をあげているよ。

恐竜タイフーン
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もう一方は地場工務店支援の建設コンサルティングや、注文住宅の請負・分譲住宅販売などの住宅関連での事業収益だね。

アラフィフ父
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また美容・健康事業も展開。 グループ会社「(株)JIMOS」のスキンケアブランド「マキアレイベル」を中心とした化粧品や医薬部外品などを販売しているね。

アラフィフ父
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財務の健全性は…?

2018年3月期の赤字期以降は財務改善してきており、純資産もほぼ右肩上がりに推移。自己資本比率も約60%まであげてきています。※自己資本比率のグラフは後述

※ 純資産…資産から負債を抜いたもの(返済義務のない自己資本のこと)
(資産 = 負債 + 純資産)

アラフィフ父
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2018年3月期の赤字理由は当時の子会社だった「レオハウス」(現在はヤマダ電機の子会社)の不採算店舗の減損損失が主な要因だったみたいだね。

恐竜タイフーン
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2021年に「レオハウス」を譲渡したことで営業利益率もアップ。
分母の総資産の減少もあり、自己資本比率は大きく上昇しているね。

※ 営業利益…売上総利益から販売管理費(販売手数料、人件費、家賃、保険料など)を差し引いた利益。 営業利益率はその割合。

営業利益率は手元に残る現金の割合となるので、高ければ多くの利益をあげているということになります。

一般的に営業利益率の目安は5~10%あれば優良企業、10~15%を越えると超優良企業と評価されます

ただ営業利益率が高すぎると、何かしらの問題を抱えている可能性もあり注意する必要があります

営業利益率の計算式は <営業利益÷売上高x100>

株探プレミアム
アラフィフ父
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直近の業績は…? 

2023年8月に2024年3月期第1四半期(2023年4~6月)の決算を発表。

アラフィフ父
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第1四半期(1Q)の営業損失の要因は、住宅関連事業の収益が後半の第2四半期~第4四半期(2Q~4Q)に収束しているからみたい。 

通期(2023/4/1~2024/3/31)予想では増収増益としているね。

※2024年3月期通期連結業績予想は後述

恐竜タイフーン
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とはいえ、住宅関連事業は1Qの前期比では営業損失を大幅拡大したみたいで…ちょっと心配。

アラフィフ父
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反面、宅配水事業の「クリクラ」は価格改定による値上げで1Q前期比で+107%と大幅な増益だったみたいだね。

恐竜タイフーン
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好調な宅配水事業のおかげで1Q全体の営業損失は前期比で赤字縮小
今期も始まったばかりなので今後の決算に注目だね。

アラフィフ父
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業績の成長性は…?  

2023年6月IR説明会の資料でのセグメント別「市場環境予想」は以下。(要約)

☆ クリクラ事業
宅配水事業は需要は拡大も、他業者参入による競争激化。コスト高で市場環境は厳しい状況

☆ レンタル事業
高齢化、リモートワーク、除菌意識の高まりによる、家事支援サービスや介護関連の需要は拡大していくと予想

☆ 建築コンサルティング事業
半導体不足による設備機器の納入遅延、人材不足、コスト増などで厳しい状況が続くと予想。

☆ 住宅事業
・貸家、分譲住宅、持家など住宅着工戸数は減少傾向、引き続き厳しい状況と予想

☆ 美容・健康事業
・コロナウィルス政策の緩和で化粧品需要は回復傾向。業界の持ち直しを予想。

恐竜タイフーン
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コロナウィルス緩和で「クリクラ」「レンタル」「美容・健康」事業は需要拡大が期待できそうだね。 他社競合は懸念点だけど、積極的なM&A展開で業界再編にも注力しているみたい。

アラフィフ父
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対して住宅関連事業は厳しいと予想しているね。 

DX・SDGs推進の商品開発・提供をすすめるも…「人材不足」「コスト高」「住宅着工数の減少」といった状況は今後も続いていきそうだね。

アラフィフ父
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業績の安定性は…? 

ダスキンFCのレンタル業、宅配水クリクラ事業の業績は堅調。
今後の業績の安定は厳しいとされる住宅関連事業でいかに収益を確保できるか?がカギとなりそうです。

恐竜タイフーン
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子会社の「レオハウス」の譲渡によりROEの数値も改善
今後もこの安定的な業績を期待したいところだね。

※  ROE<自己資本利益率>(%)…自己資本に対して何%程度の利益を上げることができたのかを示した数値

株主が出した資本がどれだけ効率的に使われているかを表しています

ROEの目安は一般的に10%といわれており、20%を越えると優良企業と評価されます

ROEの計算式は <当期純利益÷自己資本x100>

株アカデミー
アラフィフ父
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株主還元は…? 

2024年3月期 第1四半期決算補足説明資料での株主還元方針を以下としています。

純資産配当率(DOE)4%かつ配当性向100%以内

※引用元 (C) 2022 NAC CO., LTD. 
恐竜タイフーン
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最近は純資産配当率での配当方針企業が増えている印象だね。

※配当金と配当性向のグラフは後述

純資産(株主資本)配当率(%)…純資産から、配当金の支払いに割当てたかを示す指標。

当期純利益で株主還元の状況を示す配当性向は変動幅が大きいため、純資産(株主資本)を基準にした配当率を採用する企業が増えています。

「Dividend on equity ratio」の略でDOEとも呼ばれる。

純資産配当率の計算式は <配当支払総額÷純資産x100>
または…        <配当性向XROE(自己資本利益率)X100>

※参照データ IR BANK・  (C) 2022 NAC CO., LTD. JAPAN

◎ 『(株)ナック<9788>』・企業データ情報

アラフィフ父
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「ナック」は1971年に設立。
東京都町田市で「ダスキン」のFC加盟店として「レンタル業」を開始したのが始まりだね。

恐竜タイフーン
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1997年に東京証券取引所市場第二部に上場。 
1999年には東京証券取引所市場第一部(現プライム)に昇格!

アラフィフ父
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2002年には新規事業として「住宅事業」「クリクラ(宅配水)事業」をスタート。
2013年には「(株)JIMOS」をグループ化し通販事業を開始。後に「美容・健康事業」へと改編しているよ。

恐竜タイフーン
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住まいと生活の2つを軸に「暮らしのお役立ち企業」として事業を展開しているとのことですな。

moomoo証券

〇 株価・他情報(2023.8.8.現在)

アラフィフ父
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配当利回り4.3%と高配当。 PER・PBRもまだ若干の割安感。

株価配当利回り1株配当(年間)
9774.3%42円
PER(株価収益率)※(△1)PBR(株価純資産倍率)※(△2)配当権利確定月
9.75倍0.99倍3月末日、9月末日

(△1)PER(倍)…株価がEPS(1株あたり利益)の何倍の価値かを示す値。業種にもよるが15倍以下は割安銘柄とされる
PERの計算式は <株価 ÷EPS (1株あたり利益)>

(△2)PBR(倍)…株価がBPS(1株あたり純資産)の何倍の価値かを示す値。業種にもよるが1倍以下は割安銘柄とされる
PBRの計算式は <株価 ÷ BPS(1株あたり純資産)>

〇 株価チャート(2014年~2023年)

アラフィフ父
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この数年は大きな変動はなく、900~1,100円あたりを推移しています。

〇 自己資本比率(2014/3期~2023/3期)

アラフィフ父
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2019年3月期以降の財務改善で現在は60%近くまで上昇。

※自己資本比率(%)…会社の全ての資本(総資産)は「自己資本」と「他人資本」で成り立つが、そのうちの自己資本が占める割合を示す

自己資本比率が高いほど好財務と判断され、一般的に40%以上だと倒産しにくい企業といわれています

自己資本比率の計算式は <自己資本÷総資産x100>

〇 有利子負債比率 (2014/3期~2023/3期)

アラフィフ父
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有利子負債も減少傾向。

有利子負債比率(%)…自己資本に占める有利子負債(利息をつけて返済する借入金など)の比率のこと。

有利子負債比率が低いほど財務は安全性は高いが、企業成長の為の設備投資などで借入を行う企業もあり、一概に有利子負債比率が低ければ良いというものでもない。

経営を維持するための有利子負債比率平均は約80%程度と言われる。

有利子負債比率の計算式は <有利子負債÷自己資本x100>

〇 EPS<1株純利益>(2014/3期~2023/3期)

アラフィフ父
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低迷していたEPSは回復傾向に。

EPS(円)…1株あたりの利益。値が大きいほど収益が高いことを示す。
EPSの計算式は <当期純利益 ÷ 発行済株数>

オカネコ

〇 年間配当金&配当性向(2014/3期~2023/3期)

アラフィフ父
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年間配当金は安定しておらず、配当性向もブレブレ。

前述した純資産配当率(DOE)4%で安定的な株主還元方針をうちだしています。

恐竜タイフーン
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ただ、配当性向100%までの上限ありなので過度な期待は…?。

配当性向(%)…税引後利益である当期純利益から、配当金の支払いに割当てたかを示す指標。

配当性向が高ければ株主への配当金は多くなり、低ければ少なくなります

ですが、配当性向が高すぎると、企業に残る資産は少なくなり、設備投資、研究開発などの成長投資に資金を回せなくなり、企業成長の期待は低くなります

配当性向の計算式は <配当支払総額÷当期純利益x100>
または…      <1株あたり配当金÷1株あたり利益(EPS)X100>

株探プレミアム

〇 株主優待

アラフィフ父
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期末の株主名簿に記載された、100株以上保有の株主へ自社商品3点セットが贈呈されます。

当社グループで展開する豆乳由来の自然派化粧品ブランド
「豆腐の盛田屋」から こだわりの国産大豆で手がけた商品3点セットを贈呈

☆ 豆乳せっけん 自然生活(100g)

☆ 盛田屋の大豆麺(40g×2玉)

☆ 豆乳よーぐるとぱっく 玉の輿(150g)

恐竜タイフーン
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権利確定は3月末日。発送予定は7月上旬としているね。

※参照データ IR BANK・yahoo!ファイナンス・ (C) 2022 NAC CO., LTD. JAPAN

マネックス証券 株主優待

◎ 直近の業績と業績予想

2023年3月期連結業績(2022年4月1日~2023年3月31日)

アラフィフ父
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売上高・営業利益・経常利益・純利益は前期比で増収増益。
「レンタル事業」「クリクラ事業」の営業利益が好調だったみたい。

恐竜タイフーン
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5セグメント事業全体では増収増益も「住宅事業」は資材費高騰、新規出店費用、広告投資などで営業損失を拡大してしまったみたいだね…

2024年3月期通期連結業績予想(2023年4月1日~2024年3月31日)

アラフィフ父
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2024年3月期通期連結業績予想は売上高・営業利益・経常利益・純利益、すべて前期比で増収増益を見込んでいるよ。

恐竜タイフーン
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アフターコロナ需要で「レンタル事業」「クリクラ事業」「美容・健康事業」は事業拡大を目指すとしているね。

アラフィフ父
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営業損失だった「住宅事業」は、グループ会社「(株)ジェイウッド」の事業20周年キャンペーン、 「(株)ケイディアイ」での東京23区を中心とした用地仕入などで黒字転換を見込んでいるみたいだね。

※参照データ kabutan・(C) 2022 NAC CO., LTD. JAPAN

◎ まとめ

アラフィフ父
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今回紹介した「ナック」の銘柄検討&分析はどうだった?

恐竜タイフーン
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コロナ時でも事業改革による営業利益の上昇で財務体質を改善!

「住まいと生活」という専門カテゴリーでの5つのセグメント事業は、シナジー効果と分散リスクでバランスの良い事業戦略ともいえるかもね。

アラフィフ父
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これからシニアに向かう我々アラフィフ世代は、清掃サービスや宅配水のお世話になる可能性も高く…潜在需要はまだありそうだしね (^^;)

恐竜タイフーン
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厳しい状況が続く住宅事業も今期は黒転予想!
2Q(第2四半期)以降も要注目していきたい企業様だね。

アラフィフ父
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みんなは今回紹介した「ナック」の評価はどうだったかな? 
よければコメント欄からコメントしてみてね!

アラフィフ父
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高配当株での「配当金」に興味がある初心者の方「マネックス証券」「SBI証券」のネット証券口座での開設を検討してみるといいよ!

恐竜タイフーン
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マイナンバーカードや運転免許証があれば、スマホから簡単に口座開設できるし、1株単位から買付が可能なので、少額から株式投資をスタートできるしね。

アラフィフ父
アラフィフ父

ネット音痴だったアラフィフ父も3年前に口座開設!

見よう見まねで始めた高配当株投資で、昨年(2022年)は税引後(手取り)総額で約29万円の配当金収入を手にしたよ。

恐竜タイフーン
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老後資金対策として、今から始めて遅くない高配当株投資。
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今回はここまで! 最後までお読みいただきありがとうございました
(※上記記事は個人の見解です。利益・情報の正確性を保証するものではありません。
株式投資は自己責任でお願い致します)

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