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貴金属リサイクル・精錬事業『ARE HD(株)<5857>』  配当利回り約4.6%の高配当株を銘柄検討!

アラフィフ父
アラフィフ父

今回は『ARE HD(ホールディングス)(株)<5857>』を紹介するよ

(以下、「ARE HD」
貴金をリサイクルや精錬して有効活用することで事業展開しているね

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

旧商号は「アサヒ HD」だった企業だね。

飲料メーカーの『アサヒグループHD<2502>』とよく勘違いされるんで、今回の変更で分かりやすくなったよ 

アラフィフ父
アラフィフ父

そうだね。

実はアラフィフ父も日本高配当株投資を始めた頃に勘違いして「ARE HD(旧アサヒHD)」を買付してしまったんだけど…

結局は今現在まで保有し続けてる (^^;)

(その後『アサヒグループHD<2502>』も買付したけどね…)

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

勘違いで買付したのに保有し続けちゃったんだね… (^^;)

だけど配当利回りも約4.6%で、ここ10年も減配なし…
じつは高配当株としてなかなか優良銘柄なのかな?

アラフィフ父
アラフィフ父

では、財務状況や直近の業績などから、さっそく銘柄検討していこう!

◎ 結論・アラフィフ父の買付検討余地は?

アラフィフ父
アラフィフ父

「ARE HD」ってどんな会社…?

「ARE HD」は以下の2事業を中核事業としています。

☆ 日本やアジアでの貴金属リサイクル事業

「パソコンやスマホで使われる電子基板」、「自動車からの排出ガスを無害化する触媒」、「不要になった貴金属ジュエリー」などを回収し貴金属を取り出すリサイクル事業

☆ 北米での金属精錬事業

米国やカナダにおいて、鉱山会社などの顧客から入荷した原材料を精錬。製品化した商品を再び顧客へ返却する精錬事業


他では、環境保全事業として、「研究施設で不要になった薬品」、「工場から排出された廃油」、「医療機関からの廃棄物」をリサイクルを行っています

アラフィフ父
アラフィフ父

財務の健全性は…?

2014年3月期に70%台だった自己資本比率を、直近は30%台まで下げています
※(自己資本比率と有利子負債比率のグラフは後述)

これは北米精錬事業において「前渡し取引」を行っているのが要因です。借入金での前渡し(有利子負債増加)をしているため自己資本比率は財務上では下がってしまいます

2023年3月期の決算説明資料で北米事業を除いた場合の自己資本比率は70.8%と算出しており、この「前渡し取引」をどう捉えるかで投資判断は大きく変わりますね

※引用画像 © Asahi Holdings, Inc.  
アラフィフ父
アラフィフ父

直近の業績は…?

2023年3月期連結業績において…

中核の貴金属リサイクル・精錬事業では

☆ 北米での金属精錬事業の金銀製品の加工・販売の増加
☆ 宝飾分野での金回収の増加

などの要因で売上高は前期比で増収

———————————————————————–

★ 触媒に用いるロジウムの価格の急落

などの要因で営業利益は前期比で減益

環境保全事業セグメント前期比で売上は減収営業利益は増でした

※(2023年3月期連結業績は後述)

アラフィフ父
アラフィフ父

業績の成長性は…?

昨今のSDG’sの流れから環境意識の高まりが進んでおり、金属リサイクルなどの資源の再利用の需要は増加傾向です

また一方で「他社との競争激化」「技術進歩の追従」「市場変動」などは懸念材料

中期経営計画(2021年4月~20224年3月)において
「最新技術を活用した競争力の強化」「デジタル化・脱炭素化に沿ったグリーン化の推進」などを掲げており、世界的成長の基礎固めをすると謳っています

アラフィフ父
アラフィフ父

業績の安定性は…?

金属は「建設」「自動車部品」「電子機器」など多くの産業で使用されており、今後の社会の主流となる環境負荷を考慮した金属リサイクル事業は、安定的需要が継続すると予想されています

また環境保全事業は世界的な関心事でもあり、環境保護の取り組みが重要視されている社会全体で需要が見込まれています

アラフィフ父
アラフィフ父

株主還元は…?

中期経営計画(2021年4月~20224年3月)において

基本方針:
成長戦略のための設備投資やM&Aに必要な内部留保充実を図りながら、
配当性向40%を目処とし、現在の年間配当水準から目減りさせず、
安定的に配当を継続する。

※引用元 © Asahi Holdings, Inc.

としています※(配当金と配当性向のグラフは後述)

アラフィフ父
アラフィフ父

というわけで…上記を考慮したアラフィフ父の買付検討結果は以下!

財務の健全性 (評価点 2点)
直近の業績 (評価点 3点)
業績の成長性 (評価点 4点)
業績の安定性 (評価点 3点)
株主還元 (評価点 4点)
アラフィフ父的買付検討 (評価点 3点)
アラフィフ父
アラフィフ父

財務の評価は個人的な主観によるところが大きいですが、業績の成長性や安定性は期待できる要素が多く、投資対象銘柄として検討余地はありかもです

※参照データ IR BANK (C) Asahi Holdings,Inc.

◎ 『ARE HD(株)<5857>』・企業情報

アラフィフ父
アラフィフ父

「ARE HD」は1952年「朝日科学研究所」として創業。

後の2009年に「アサヒプリテック(株)」「ジャパンウェイスト(株)」の共同株式移転により設立されたんだ。

2023年7月1日から「アサヒ HD」から「ARE HD」へ商号変更しているね

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

本社は神戸市中央区と東京千代田区に構えているんだね

アラフィフ父
アラフィフ父

前述のように中核事業は金属リサイクル・精錬事業。
また廃棄物リサイクルなどの環境保全事業も手掛けているんだ

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

日本と海外にグループ会社を6社保有していて、北米では金属精錬事業、日本とアジアで金属リサイクル事業とグローバルな展開もしているね

アラフィフ父
アラフィフ父

「ARE HD」の資源の有効利用や環境保全などの事業活動は、今後のSDG’s社会への貢献にも期待できるとされているね

株探プレミアム

〇 株価・他情報(2023.6.30.現在)

アラフィフ父
アラフィフ父

配当利回りは4.64%と高配当。PERはまだ割安感も、PBRでは割高感。

株価配当利回り1株配当(年間)
1,9414.64%90円
PER(株価収益率)※(△1)PBR(株価純資産倍率)※(△2)配当権利確定月
11.27倍1.39倍3月末日、9月末日

(△1)PER(倍)…株価が1株あたり利益(EPS)の何倍の価値かを示す値。業種にもよるが15倍以下は割安銘柄とされる
PERの計算式は <株価 ÷ 1株あたり利益(EPS)>

(△2)PBR(倍)…株価が1株あたり純資産(BPS)の何倍の価値かを示す値。業種にもよるが1倍以下は割安銘柄とされる
PBRの計算式は <株価 ÷ 1株あたり純資産(BPS)>

マネックス証券_投信つみたて

〇 株価チャート(2014年~2023年)

アラフィフ父
アラフィフ父

昨年の3月頃は2300円台まで上昇も、現在は1900円台前半まで下落。

アラフィフ父が保有する100株も現在は含み損 (T_T)

オカネコ

〇 自己資本比率 (2014年~2023年)

アラフィフ父
アラフィフ父

自己資本比率は30%台まで減少していますが、前述しているように北米での精錬事業を除いた場合の実質の自己資本比率は70%以上としています

※自己資本比率(%)…会社の全ての資本(総資産)は「自己資本」と「他人資本」で成り立つが、そのうちの自己資本が占める割合を示す

自己資本比率が高いほど好財務と判断され、一般的に40%以上だと倒産しにくい企業といわれています

自己資本比率の計算式は <自己資本÷総資産x100>

SBI証券

〇 有利子負債比率 (2014年~2023年)

アラフィフ父
アラフィフ父

北米精錬事業での「前渡し取引」で必要な借入金の増加により有利子負債比率は上昇。一時的借入れ金なので、実質の数字は低いという見方も…

有利子負債比率(%)…自己資本に占める有利子負債(利息をつけて返済する借入金など)の比率のこと。

有利子負債比率が低いほど財務は安全性は高いが、企業成長の為の設備投資などで借入を行う企業もあり、一概に有利子負債比率が低ければ良いというものでもない。

経営を維持するための有利子負債比率平均は約80%程度と言われる。

有利子負債比率の計算式は <有利子負債÷自己資本x100>

〇 EPS<1株純利益>(2014年~2023年)

アラフィフ父
アラフィフ父

2017年3月期は赤字だったり、2021年3月期はプラス300円以上と10年間のEPSはブレブレ…

EPS(円)…1株あたりの利益。値が大きいほど収益が高いことを示す。
EPSの計算式は <当期純利益 ÷ 発行済株数>

〇 年間配当金&配当性向(2014年~2023年)

アラフィフ父
アラフィフ父

年間配当金は維持と増配が続いており、配当性向は一見バラバラですが、直近の10年間を平均すると約40%とほぼ株主還元方針どおりの数字となりました(※2017年3月の赤字期は除外)

配当性向(%)…税引後利益である当期純利益から、配当金の支払いに割当てたかを示す指標。

配当性向が高ければ株主への配当金は多くなり、低ければ少なくなります

ですが、配当性向が高すぎると、企業に残る資産は少なくなり、設備投資、研究開発などの成長投資に資金を回せなくなり、企業成長の期待は低くなります

配当性向の計算式は <配当支払総額÷当期純利益x100>
または…      <1株あたり配当金÷1株あたり利益(EPS)X100>

〇 株主優待

アラフィフ父
アラフィフ父

株主優待はありません

※参照データ IR BANK・yahoo!ファイナンス

◎ 直近の業績と業績予想

▽2023年3月期連結業績(2022年4月1日~2023年3月31日)

アラフィフ父
アラフィフ父

2023年3月期の連結業績は…?

売上高営業利益経常利益純(最終)利益
2022年3月期1,924.42億円264.46億円263.72億円187.35億円
2023年3月期2,924.49億円192.63億円160.52億円109.29億円
前期比(%)+52.0%-27.7%-39.1%-41.7%
アラフィフ父
アラフィフ父

「金属リサイクル事業」は宝飾品の回収量の増加、金価格の上昇で売上高は前期比で増収も、宝飾品分野は利益率が低いことや、自動車触媒に含まれる金属のロジウムの価格が下落したため営業利益は前期比で減益だったよ

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

「北米精錬事業」や「環境保全事業」の売上高や営業利益は堅調だったみたいだけど…

アラフィフ父
アラフィフ父

「既存設備」や「北米でのカーボン事業撤退」での減損損失などの一過性の損失も減益の理由になっているね

▽2024年3月期通期連結業績予想(2023年4月1日~2024年3月31日)

アラフィフ父
アラフィフ父

2024年3月期の連結業績予想は…?

売上高営業利益経常利益純(最終)利益
2023年3月期2,924.49億円192.63億円160.52億円109.29億円
2024年3月期
(予想)
2500.00億円190.00億円185.00億円132.00億円
前期比(%)-14.5%-1.4%+15.2%+20.8%
恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

2023年3月の通期決算資料説明では、貴金属の回収量は前期並みを見込んでいるとのことだけど…

アラフィフ父
アラフィフ父

貴金属リサイクル事業は価格の下落影響や組織体制費用の増加で減収減益予想としているね

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

好調な北米の金属精錬事業は増収増益と予想しているみたいだけど、環境保全事業の方は減収減益予想みたい

アラフィフ父
アラフィフ父

結果トータルでは前期比で売上高は減収営業利益は減益も、経常利益と純利益は増益と予想しているよ

※参照データ kabutan・ (C) Asahi Holdings,Inc.

◎ まとめ

アラフィフ父
アラフィフ父

これから社会課題となるSDG’sやESGの解決の一端を担うリサイクル事業を推進する「ARE HD」は、まだまだ期待が持てる成長企業だね

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

バラつきははあるけど「営業利益」・「EPS」もそれなりに業績をあげているし、安定的な収益も見込めそうだね

アラフィフ父
アラフィフ父

懸念点としては、貴金属価格の相場次第では収益の増減に大きな影響を与える事などかな

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

財務的には北米精錬事業での「前渡し取引」による一時的な「借入金」は気になるところだけど…「純資産」・「利益剰余金」は右肩上がりなので、今のところは問題無さそうだね

アラフィフ父
アラフィフ父

株主還元にも積極的な印象なので、高配当株としてポートフォリオの一角に組み入れる検討余地はアリかも?だね

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

今後も注目されるSDG’s事業として関わっていくであろう「ARE HD」
みなさんの結論はどうだったかな?

アラフィフ父
アラフィフ父

高配当株での「配当金」に興味がある方は、「マネックス証券」「SBI証券」のネット証券口座がおすすめだね!

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

マイナンバーカードや運転免許証があれば、スマホから簡単に口座開設できるし、1株単位から買付が可能なので、初心者の方も少額から株式投資をスタートできるしね

アラフィフ父
アラフィフ父

ネット音痴だったアラフィフ父でも3年前に口座開設して、昨年は税引後(手取り)で約29万円の配当金(不労所得)を手にできたよ ( ^^) _旦~~

恐竜タイフーン
恐竜タイフーン

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今回はここまで! 最後までお読みいただきありがとうございました
(※上記記事は個人の見解です。利益・情報の正確性を保証するものではありません。
株式投資は自己責任でお願い致します)

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